Etkin piyasalar hipotezi üzerine Eugene F. Fama'nın, The Journal of Finance'da yayımlanan makalesinden bir kesit.
Etkin piyasalar hipotezinin en güçlü modelinin ön koşulu
bilgi ve işlem maliyetinin sıfır olmasıdır. İşlem ve bilgi maliyetleri
kesinlikle var olduğuna göre, etkin piyasalar hipotezinin en uç modeli
doğru olmayacaktır. Ancak bu modelin avantajı, makul bilgi ve işlem maliyetinin ne
olabileceği karmaşasından kaçınılabilecek bir benchmark olmasıdır. Ancak piyasa
etkinliğini değerlendirirken temel engel bilgi ve işlem maliyetleri hakkındaki
belirsizlik değildir. Daha önemli olan ortak hipotez problemidir. Piyasa
etkinliği tek başına test edilebilir değildir.
Piyasanın etkinliği bazı denge modelleri ile birlikte değerlendirilmek
zorundadır.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder